天天观焦点:交银国际证券:给予美团-W(03690.HK)“增持”评级 目标价220.00港元
(资料图)
交银国际证券5月31日发布公告。对于竞争,我们认为市场格局将维持美团:抖音6:3。从市场空间及玩家数来看,我们认为本地生活竞争环境好于电商,行业规模将随两大平台的良性竞争继续扩大。长期中小型长尾商家主要运营平台应仍在美团。虽加大投入,但外卖业务的利润继续优化及新业务减亏将带动2023年整体利润呈上升趋势。自1季度业绩发布,股价下跌15%,我们认为应理性看待利润率压力并积极预期GTV增长及对应潜在变现空间。按SOTP,维持美团220港元目标价,估算最低估值区间117-141港元,维持买入评级。
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